1. 研究目的与意义
大宗商品是工农业生产的基础性原料，对世界经济的发展发挥着举足轻重的作用，在国际金融交易市场也占有相当比例。近年来，随着国际政治局势的不断变化，大宗商品价格呈现出明显的波动趋势，引起了国际社会的广泛关注。与此同时，自2019年新冠疫情爆发以来，受全球经济普遍下滑、不合理的防疫政策、美股接连熔断等因素影响，美国在初期采取了扩张性财政政策，开始实施共5.9万亿美元的经济救助计划，目标为对美国进行短期经济刺激。随着经济逐渐复苏，财政政策目标将由短期经济刺激转为长期经济结构性调整，2021年9月经济救助计划已经全面退出。而大宗商品作为在实体部门和金融部门中都具有重要意义的物品，其市场价格并非简单由交易双方所影响，作为世界第一经济体的美国的财政政策或许对此有较深影响。本文针对这一现实背景就美国财政政策冲击是否会影响全球大宗商品价格，其影响程度与时变特征以及投资者应对策略这几个方面具体展开论述，以期进一步丰富在此方面的研究。
2. 研究内容和预期目标
研究内容：本文就美国财政政策冲击是否会影响全球大宗商品价格，其影响程度与时变特征以及投资者应对策略这几个方面具体展开论述，以期进一步丰富在此方面的研究。
拟解决的关键问题：
3. 国内外研究现状
美国财政政策和全球大宗商品价格一直是现代经济学者研究的重点，根据所涉及的关键信息，相关的文献主要分为三类：
1)美国财政政策的影响
国内吴安兵（2020）基于sv-tvp-favar模型从总量和细分角度经验分析了美国财政策对中国实体经济的动态溢出效应，研究表明,在固定汇率制度下美国财政支出扩张或财政收入缩减主要通过利率渠道对中国实体经济产生正向促进效应。随着人民币汇率制度改革,通过汇率渠道使中国经常账户受损对实体经济产生增强的负向溢出效应。黄蕊（2014）通过对囚徒困境模型分析了在经济严重衰退时期，中国在保持自身货币政策独立性的同时，选择与美国同方向的政策，将更有助于纳什均衡的实现，而在经济逐步复苏企稳时期，各国应降低各自货币政策的自由度，寻求团结合作，才能更有利于解决企稳时期可能的通货膨胀治理难题。同时，利用结构向量自回归模型的实证检验，均证实了美国扩张性经济政策对中国通货膨胀所形成的直接冲击影响微乎其微，但它却使得中国宏观经济政策在2008年发生了转向，并随美国同步联动，而这种政策的同步联动才是最终诱发中国通货膨胀波动的主因。国内学者的研究多将视野着重于美国财政政策冲击对于对中国宏观层面的影响，而非着眼于某一行业上，对具体投资的指导作用不大。
4. 计划与进度安排
2022年1月10日前写好开题报告
2022年1月0日至2022年1月15日收集数据资料
2022年1月16日至2022年3月18日初稿完成
5. 参考文献
[1] 吴安兵、黄寰、张燕燕.美国财政政策对中国实体经济的动态溢出效应研究[j]. 世界经济研究，2020,(08)
[2] 谢晋雯. 试论国际宏观经济与大宗商品期货价格的关系.投资与创业.2012,11.83-87.
[3] 左宏亮. 作为资产的商品期货研究.证券市场.2009(9).82-84
