股权结构对公司价值的影响开题报告

 2023-01-14 11:01

1. 研究目的与意义

股权结构是指股份公司总股本中不同性质的股份所占的比例及其相互关系。

主要包括两层含义:股权集中度和股权性质。

股权集中度是前几大股东的持股比例;股权性质是指各个不同背景的股东分别持有的股份为多少,在我国就是指国家股股东、法人股股东及社会公众股股东的持股比例。

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2. 研究内容和预期目标

本文从股权结构出发,旨在考察上市公司的股权结构与企业价值之间的关系及其变化。

从对国内外文献的回顾可以看出,由于中国股票市场的特殊性,国内的研究主要是针对不同股权性质对公司价值的影响以及股权集中度对公司价值的影响。

本文按照公司股东持股比例与持股意图的不同将公司股东细分为大股东、机构股东、社会公众股,分析不同股权性质对企业价值的影响和股权集中度对企业价值的影响。

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3. 国内外研究现状

国外关于股权结构一起对公司价值的影响起步较早,研究成果较多,最早在该领域开展研究的是美国的berle和means,他们首先研究了所有权和控制权分离命题,结论是:公司股权越分散,经营业绩越差,公司股权越集中,经营业绩越好。

此后,部分学者认为股权结构与公司价值是线性正相关的, grossman和hart(1980)证明,如果公司股权高度分散,小股东便会没有足够的激励来监督管理者,因此股权集中有利于更好地监督管理者来降低代理成本。

mcconnell和servaes(2008)利用不同时期的样本,也研究了大股东持股与机构持股对托宾q的影响,发现大股东、机构持股水平和托宾q之间正的相关关系。

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4. 计划与进度安排

一、 撰写方案: 1、 引言,介绍研究目的,写作背景,以及研究方法。

2、 文献回顾,主要是国内外学者对股权结构与公司价值关系的研究状况,包括股权结构的定义和分类,以及在研究中需要运用到的一些理论。

3、 研究设计,主要详细介绍研究的假设,样本的选取,各重要变量的定义以及所使用的具体模型,和研究指标的选择。

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5. 参考文献

[1] Shleifer.And R.W.Vishny.Large Shareholders and Corporate Control,Journal of Political Economy,1994 [2] McConnll.J,Servaes and Lins.Changes in insider ownership and changes in the market value of the firm[J].Journal of Corporate Finance,2008(14) [3] 张红军.中国上市公司股权结构域公司绩效的影响[J],经济科学,2000(4) [4] 许小年,王燕.中国上市公司所有制结构与公司治理[A],经济研究,1999 [5] 徐莉萍,辛宇,陈工孟.控股股东的性质与公司经营绩效[J].世界经济2006(10) [6] 余鹏翼,李善民,张晓斌.上市公司股权结构、多元化经营与公司绩效问题研究[J].管理科学,2005(2) [7] 徐晓东,陈小悦.第一大股东对公司治理、企业绩效的影响分析[J].经济研究,2003(2) [8] 徐莉萍,辛宇,陈工孟.股权集中度和股权制衡机器对公司绩效的影响[J].经济研究,2006(1) [9] 杨文婷.中国上市公司股权结构与公司绩效关系的实证研究[D].哈尔滨:哈尔滨工业大学,2008 [10]张晓霞.股权分置改革对公司治理的影响[J].商业时代,2006(16)

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